5G云游戏可说是现在最为炙手可热的一个产业,被视为游戏产业下一个产业风口,中国云游戏用户规模将在未来几年内大幅增长,预计将于2022年达到5.12亿人。这么大的蛋糕,想独吞肯定是有难度的,世纪华通作为A股的游戏王,又是如何布局这个产业的呢?点点互动，游戏出海；盛趣游戏，传奇IP;5G云游戏、布局IDC、引高毅资产和腾讯倾心、《龙之谷2》手游已上线、《庆余年》同名手游...世纪华通的一系列动作持续受到关注，近日股价创新高，成为A股唯一一家市值超过千亿的游戏企业。今天我们来看看世纪华通是如何成为A股游戏王的？
一、高毅资产重仓持股超过腾讯
世纪华通成立于2005年，2011年7月在深圳证券交易所成功上市，是国内A股市场上规模最大的游戏公司之一，主营业务为互联网游戏和汽车零部件。
截止2020年3月31日，世纪华通前十大股东持股比例共计51.27%，第一大股东为浙江华通控股集团有限公司，持股比例为11.73%，王苗通通过控制华通控股、上虞鼎通、上虞通捷，间接控制浙江世纪华通集团股份有限公司，为上市公司实际控制人。而公司第五大股东为林芝腾讯科技有限公司，持股比例为4.96%，腾讯是我国互联网游戏巨头，拥有一流的社交、游戏平台，公司与腾讯的合作有利于公司新游戏的发行与运营。
值得一提的是，在一季报中高毅邻山1号远望基金持股世纪华通2.19亿股，但在世纪华通4月13日发布定增公告中后，持股更是达到3亿股，持股比例达到4.82%，逼近5%的举牌线，已经成为世纪华通的第五大股东。看来在疫情全球化的大背景下，游戏行业是为数不多受正向影响的行业，而且随着5G的快速发展，云游戏也受到了各大龙头公司的强力布局，前景很美，这或许是冯柳和腾讯倾心游戏的主要原因。
二、收购盛跃网络，实现游戏产业链全覆盖
2014年前，世纪华通主要从事各类汽车零部件及相关模具的研发、制造和销售；2014年，受到市场需求被严重透支，刺激政策的退出、大城市汽车限购政策以及国家对大气环境污染治理加强等影响，公司经营业绩有所下降。于是公司谋求寻找产业升级转型，从2014年以来相继收购七酷网络、天游软件、点点互动、盛跃网络等游戏公司，通过并购方式切入了快速发展的网络游戏行业，实现汽车零部件制造和互联网游戏双主业发展格局。
1.点点互动：海外发行龙头地位稳固。点点互动是游戏出海顶尖发行商，拥有超20个国家和地区的近1000名员工，开发和运营团队来自不同国家具备较强研发能力和创新文化。通过精细化经营模式来增强用户体验从而延长生命周期，是点点互动的游戏经久不衰的制胜之道。在中国厂商出海收入排行榜中，点点互动长期稳居第一，也为世纪华通贡献了近一半的营收。其中，《阿瓦隆之王》、《火枪纪元》、《StateofSurvival》等多品类游戏在海外排名较为稳定，显示较长生命周期。
2.盛跃网络（盛趣游戏）：手握顶级IP资源，游戏老将再度启航。盛趣游戏是国内研运一体化游戏龙头，端游时代，盛大凭借《传奇》系列的影响力成为我国网络游戏行业的龙头，也见证了我国游戏市场不断发展壮大的过程。2016-2018年，盛趣游戏移动端游戏收入从12.43亿元上升至21.11亿元，增长69.90%；结构上看，移动游戏收入在主营收入中的占比由33.60%上升至49.04%。2020年是其产品大年，陆续上线后有望积极贡献业绩，而且点点互动与盛趣游戏将产生协同效应，进一步扩大出海游戏市场份额。
三、研发、IP、渠道助力，游戏行业龙头腾飞
2019年公司实现营业收入146.90亿元，同比增长17.30%；归属上市公司股东的净利润为22.85亿元，同比增长69.77%。互联网游戏业务实现营业收入121.46亿元，同比增长23.91%，收入占比超80%，成为公司营收的主要来源。公司2018实现收入、利润大幅增长，主要是公司完成了对点点互动的并表，以及游戏研发及海外发行能力大幅增强。而世纪华通全方位的业绩升华，源于公司2019年推动估值300亿的盛跃网络100%股权并表所致。
此外，2020年一季度归母净利，扣非净利分别同比增长257%和310%；同期经营性现金流净流入暴涨615%，是因为多次并购布局游戏产业，公司软件服务业的营收和占比快速增长。2018-2019年，公司软件服务业务营收占比约66.51%和82.96%，远超传统主营汽车业务占比25.88%和13.20%，可见互联网游戏业务的持续高速增长成为了公司收入增长的主要驱动。
四、总结
综上所述，世纪华通有五个投资要点：一是公司收购的盛趣游戏，传奇系列版权逐渐明确，传奇IP价值仍具备空间；二是游戏出海大势所趋，点点互动与盛趣可以形成多位互补，未来协同效应明显；三是5G应用大风起，世纪华通布局云游戏、MCN等产业热点占据发展先机；四是拟收购乐游科技，产品、IP再升级，海外布局再加码；五是世纪华通拟发行可转换债券募集不超57亿元，收购上海珑睿布局IDC，进一步加强与腾讯战略合作。这样的游戏龙头扬帆起航，未来可期吗？（ty001）
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公司名称：世纪华通
股票代码：sz002602
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：互联网
所属地区：浙江
公司全称：浙江世纪华通集团股份有限公司
英文名称：Zhejiang Century Huatong Group Co.,Ltd
公司简介：世纪华通公司是国内A股市场上规模最大的游戏公司之一，主营业务为互联网游戏和汽车零部件，旗下产业包括天游、七酷、点点互动、盛大游戏、世纪华通车业等。公司在汽车用塑料件行业具有较高的知名度，产品及服务受到客户的认可，公司产品间接配套上海大众、上海通用、...
注册资本：74.5亿
法人代表：谢斐
总 经 理：谢斐
董 秘：黄怡
公司网址：www.sjhuatong.com
